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　3．上海莱士　　上海莱士主营业务为生产和销售血液制品，主要产品为人血白蛋白、静注人免疫球蛋白、特异性免疫球蛋白、凝血因子类产品等，是目前中国最大的血液制品生产企业之一。此外，公司通过下属全资公司同路医药，获得关联方基立福控股子公司基立福全球及GDS授权，作为其人血白蛋白产品以及血液筛查系统、血液筛查检测试剂及血液筛查试剂盒产品在中国大陆地区的独家经销商，开展进口人血白蛋白以及血筛相关产品的销售业务。截至2024年9月，公司及下属子公司、孙公司拥有单采血浆站44家，分布于广西、湖南、海南、陕西、安徽、广东、内蒙、浙江、湖北、江西、山东11个省（自治区）。　　表4：公司及下属子公司可生产产品品种及产品数量　　资料来源：公司公告，源达信息证券研究所　　2024上半年，公司实现营业收入42.52亿元，同比增长9.02%；实现归母净利润12.41亿元，同比增长0.15%。营业收入增长主要是人血白蛋白、因子类业务销售增长较好的原因。图 11：2019-2024H1上海莱士营业收入及增速图 12：2019-2024H1上海莱士归母净利润及增速  资料来源：Wind，源达信息证券研究所资料来源：Wind，源达信息证券研究所　　五、投资建议　　受益于中国老龄化人口的增加、医疗专业人员对血液制品临床价值认知的全面提升、血液制品企业对医学教育的持续投入和海外市场的拓展，血液制品市场呈现持续增长态势。随着近几年临床医生与社会大众对血液制品的关注和了解，血液制品相关临床治疗价值被进一步熟知，血液制品行业获得较高的社会关注度和发展机会。建议关注天坛生物、派林生物、上海莱士。　　六、风险提示　　市场拓展不及预期风险；　　产品价格波动风险；　　成本上升风险；　　血制品安全风险；　　相关政策风险。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

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作者：皋行

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